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過去兩年，預制菜在疫情的影響下加速向市場滲透，普羅大眾對其接受程度越來越高，整個產業發展如火如荼。且資本市場對預制菜產業也十分追捧，2021年時對該板塊持續炒作，A股多只預制菜標的短期內市值翻倍。
在這樣的市場環境下，來自香港的預制菜企業日日煮欲登陸二級市場享受資本狂歡。早在2021年8月時，日日煮便考慮以SPAC的方式通過與Ace Global Business Acquisition (ACBA.US)的合并快速完成在美股的曲線上市，但由于市場環境的影響，該交易于2022年7月中止。
而于近期，日日煮的赴美上市征程傳來了新進展。智通財經了解到，6月16日，日日煮的控股公司DDC Enterprise Limited已向SEC遞交了招股說明書，申請于紐交所上市，但發行股份數量、價格以及發行代碼暫時未做披露。值得注意的是，在此次遞交F-1文件之間，日日煮早在2022年的10月3日便向SEC秘密遞表。
上市的波折已讓日日煮錯過了二級市場中的預制菜炒作熱潮，且從業績來看，日日煮的表現也不如人意。據招股書顯示，公司2021、2022年的收入分別為2.05億元、1.8億元(人民幣，下同)，期內的經調整凈虧損為1.04億、2787萬元，虧損雖有所收窄，但仍未實現盈利。僅憑這樣的業績表現，日日煮上市后能否獲華爾街認可?通過剖析其招股說明書，便可從中尋得答案。
構建集內容、渠道、產品、品牌于一身的生態體系
金融人士出身的朱嘉盈(Norma Chu)曾任香港上海匯豐私人銀行投資管理部證券研究部主管，憑借對美食的熱愛和對該行業發展的看好，朱嘉盈于2012年在香港創立了日日煮。成立之初，公司主要經營食物食譜和烹飪內容的在線分發平臺，隨后在平臺上展開了廣告業務。至2015年時，日日煮通過成立子公司進入大陸市場，并在2017年將業務從內容創作擴展到內容電商。2019年時，基于在內容電商方面的積累，日日煮敏銳察覺到了預制菜風潮漸起，公司因此邁入了該領域。
截至目前，日日煮已形成了包括內容營銷、投放渠道、產品、品牌為一體的美食生態體系。在內容營銷方面，據招股書顯示，日日煮不斷更新美食內容吸引、留存粉絲，截至2023年3月31日，日日煮累計創造視頻內容已超過247874分鐘。在投放渠道方面，日日煮覆蓋了線上的小紅書、快手、優酷、抖音、B站、騰訊視頻等內容平臺和美團、天貓、淘寶、拼多多等電商平臺，線下則進入了Lawson、7-11、家樂福、盒馬、Ole’、g-Super、Towngas等渠道。
在產品方面，日日煮采取了多元化產品策略，其產品類別包括了即熱型、即食型和植物肉等，累計開發SKU超100種，公司平臺每兩個月便可向市場推出一種新產品。在品牌方面，為多層次的滿足用戶需求，日日煮在內地經營著三個品牌，分別是“日日煮”、“漁家翁”、“猛味”;同時，日日煮亦銷售第三方品牌商的產品。
得益于業務生態的完善，日日煮憑借優質產品已積累了大量用戶。據招股書顯示，截至2023年3月31日，日日煮線上付費用戶累計已有2450萬，其中約69%是Z時代，50%的用戶來自中國東部和南部地區，且女性用戶占比較高，達到了86%。
除了國內業務外，日日煮看重了海外市場培育了廣泛的預制菜客戶，因此公司欲進軍美國及東南亞市場。日日煮在2022年完成了4次收購，2023年至今又完成3筆收購，包括收購了4家拼多多網店的全部權益，還有位于美國舊金山的亞洲食品品牌“Nona Lim”。據招股書顯示，2022年7月，日日煮通過總部位于美國的最大的亞洲食品電子商務平臺之一亞米網進入了美國市場。至2023年一季度時，日日煮已在亞馬遜和公司自己的美國網站上推出了直接面向C端的銷售商店。同時，日日煮正與亞洲主要的連鎖超市進行談判，為進入美國及東南亞市場做準備。
毛利率明顯改善仍持續虧損的秘密
由于2022年疫情的反復，日日煮的業務經營不可避免的受到了影響，這在公司的營收上有明顯體現。據招股書顯示，日日煮的營收分為線上銷售、線下銷售、合作安排收入、廣告、體驗店五大板塊，其中，報告期內線上銷售因為疫情防控的影響導致收入大降54.9%至6701.66萬元;但線下銷售因防控導致市場需求旺盛，這使線下銷售收入大增155.5%至1.09億元，一減一增之間，線上、線下產品總收入仍同比下滑超7%。
合約安排收入指的是日日煮于2021年7月收購目標資產合營，2022年合作終止，這也是2022年該板塊收入大幅下降的原因。平臺廣告收入以及體驗店收入亦受到了疫情影響出現了明顯下滑，且日日煮目前已永久性的關閉了體驗店，更多的聚焦線上銷售及線下B端。 共2頁 [1] [2] 下一頁
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