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AI熱潮下,“七姐妹”將美股主導地位推向新高

  來(lái)源:華爾街見(jiàn)聞 周曉雯

  本周“七姐妹”之四——微軟、谷歌、Meta和亞馬遜將公布三季度財報,如果沒(méi)有這七家公司的貢獻,今年的全球股市將呈下跌趨勢。

  美股“七姐妹”(蘋(píng)果、微軟、Meta、亞馬遜、Alphabet、英偉達和特斯拉)今年支撐起了美股大盤(pán)指數的上漲,這一極端趨勢還在不斷擴大。

  今年以來(lái),上述七家公司市值增長(cháng)了近4萬(wàn)億美元,而MSCI涵蓋了全球近3000家大中型企業(yè)的全球指數整體的市值增幅為3.4萬(wàn)億美元。

  “七姐妹”為MSCI全球指數貢獻了40點(diǎn)增長(cháng),后者今年的整體增長(cháng)為37點(diǎn)。

  這意味著(zhù),如果沒(méi)有這七家公司的貢獻,今年的全球股市迄今為止將呈現下跌趨勢。

  而有了這七家最大的美國科技公司的助力,美國占全球市場(chǎng)市值的份額再次上升——今年也是美股在全球市場(chǎng)份額上升的第八個(gè)年頭。

  據統計,目前,美國企業(yè)在全球成分股指數中占61%,而10年前這一比例還不到50%。美股最大的10只成分股占該指數成分股的近19%,高于2013年的8%。

  還有上漲空間?

  本周“七姐妹”之四——微軟、谷歌、Meta和亞馬遜將公布三季度財報,盡管美股的估值已經(jīng)“傲視群雄”,但一些機構投資者仍認為還有上升空間。

  摩根大通資產(chǎn)管理的數據顯示,標準普爾500指數未來(lái)12個(gè)月預期收益的市盈率約為18倍,而MSCI除美國外所有國家成分股的市盈率為12倍。

  富達(Fidelity)全球宏觀(guān)主管Jurrien Timmer認為,大型科技股“可能有更大的上漲空間”,因為目前還沒(méi)有明顯的催化劑促使它們逆轉走勢:

 。ǚ敲拦桑┑墓乐捣浅UT人……但便宜并不意味著(zhù)它的表現會(huì )更好。

  富蘭克林鄧普頓投資解決方案投資策略主管Max Gokhman表示:

  當我們將美國與世界其他地區進(jìn)行比較時(shí),我認為,長(cháng)期以來(lái),美國資產(chǎn)一直是表現更好的資產(chǎn)類(lèi)別是有原因的。

  警惕AI“退潮”

  仍需注意的是,今年“七姐妹”的漲勢很大程度上來(lái)源于人工智能的熱潮。今年下半年以來(lái),這股熱情已經(jīng)有所減退,美債收益率的上升也令這些公司的股價(jià)從高點(diǎn)回調。

  Gokhman認為,如果這七家公司不能從人工智能的增長(cháng)中獲得足夠的切實(shí)利益,它們明年可能會(huì )面臨壓力。

  但他補充稱(chēng),即使對人工智能的熱情減弱,當利率開(kāi)始下降時(shí),成長(cháng)型股票也會(huì )受益。

  如果我們認為利率將從現在開(kāi)始走高,那將對美國不利,但如果我們已經(jīng)超過(guò)或接近峰值……利率下降將帶來(lái)順風(fēng)。

  長(cháng)期前景樂(lè )觀(guān)

  一些機構投資者對于美股的“壟斷地位”表現出擔憂(yōu),因為這削弱了倫敦和法蘭克福等歐洲金融中心的地位。而另一些投資者則對全球股市的長(cháng)期前景持樂(lè )觀(guān)態(tài)度。

  摩根大通資管上周發(fā)布的預測顯示,預計未來(lái)10年,美國以外的新興市場(chǎng)和發(fā)達市場(chǎng)將提供高于美國股市的回報。

  該機構首席全球市場(chǎng)策略師David Kelly表示,一直有“一小部分”資金流向國際股市,他們預計美元將逐漸走弱,因為海外經(jīng)濟增長(cháng)更為強勁,利率差異正在縮小。這將使非美國投資對交易員更具吸引力:

  當美國投資者真正認為(投資國際股票)是一個(gè)好主意時(shí),它們將表現良好。

  我認為,美國投資者與國際投資者之間的和解將從美元貶值開(kāi)始。

  來(lái)源:華爾街見(jiàn)聞 周曉雯

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